章节练习
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第九?/p>
资本结构
一
、单项选择?/p>
?/p>
?/p>
1
?/p>
下列各种资本结构的理论中,认为有负债企业价值与无负债企业价值相等的是(
)?/p>
A
、无?/p>
MM
理论
B
、有?/p>
MM
理论
C
、权衡理?/p>
D
、代理理?/p>
2
?/p>
当负债达?/p>
100%
时,企业价值最大,持有这种观点的资本结构理论是?/p>
)?/p>
A
、代理理?/p>
B
、有?/p>
MM
理论
C
、无?/p>
MM
理论
D
、优序融资理?/p>
3
?/p>
考虑了企业债务的代理成本与代理收益后,资本结构的权衡理论模型可以扩展为?/p>
)?/p>
A
?/p>
VL=VU+PV
(利息抵税)
-PV
(财务困境成本)
-PV
(债务的代理成本)
+PV
(债务的代理收益)
B
?/p>
VL = VU +PV
(利息抵税)
-PV
(财务困境成本)
-PV
(债务的代理成本)
C
?/p>
VL = VU +PV
(利息抵税)
-PV
(债务的代理成本)
D
?/p>
VL = VU +PV
(利息抵税)
-PV
(债务的代理成本)
+PV
(债务的代理收益)
4
?/p>
下列关于财务困境成本的相关说法中,错误的是(
)?/p>
A
、发生财务困境的可能性与企业收益现金流的波动程度有关
B
、财务困境成本的大小取决于成本来源的相对重要性和行业特征
C
、财务困境成本现值的是由发生财务困境的可能性和财务困境成本的大小决定的
D
、不动产密集性高的企业财务困境成本可能较?/p>
5
?/p>
下列关于资本结构的影响因素表述不正确的是?/p>
)?/p>
A
、收益与现金流量波动较大的企业,要比现金流量较稳定的类似企业的负债水平低
B
、成长性好的企业,要比成长性差的类似企业负债水平高
C
、一般性用途资产比例高的企业,要比具有特殊用途资产比例高的类似企业的负债水平低
D
、财务灵活性大的企业要比财务灵活性小的类似企业的负债能力强?/p>
6
?/p>
甲公司因扩大经营规模需要筹集长期资本,
有发行长期债券?/p>
发行优先股?/p>
发行普通股三种筹资方式
可供选择?/p>
经过测算?/p>
发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点为
120
万元?/p>
发行优先股与?/p>
行普通股的每股收益无差别点为
180
万元?/p>
如果采用每股收益无差别点法进行筹资方式决策,
下列?/p>
法中,正确的是(
)?/p>
A
、当预期的息前税前利润为
100
万元时,甲公司应当选择发行长期债券
B
、当预期的息前税前利润为
150
万元时,甲公司应当选择发行普通股
C
、当预期的息前税前利润为
180
万元时,甲公司可以选择发行普通股或发行优先股
D
、当预期的息前税前利润为
200
万元时,甲公司应当选择发行长期债券
7
?/p>
某企业经营杠杆系数为
3
,每年的固定经营成本?/p>
6
万元,利息费用为
2
万元,则下列表述不正确的
是(
)?/p>
A
、利息保障倍数?/p>
1.5
B
、盈亏临界点的作业率?/p>
66.67%
C
、销量增?/p>
10%
,每股收益增?/p>
90%
D
、销量降?/p>
15%
,企业会由盈利转为亏?/p>