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分析近十年来我国基础货币不断增加的原因

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分析导致近十年我国基础货币投放增加的原因

一、 基础货币

也称高能货币，它是中央银行的负债。商业银行的派生存款的创造机制使得整个社会的货币供给总量以数倍于基础货币的规模增加。

基础货币=流通中的同货+商业银行准备金（银行持有的库存现金+银行和非银行

金融机构在中央银行的存款）

=（黄金外汇特别提款权-外国存款）+（政府债券-政府存款）+对商业

银行贷款和贴现+其他资产-其他负债

=国外资产净额+对政府债权净额+对商行的债券+其他

（一）央行的对基础货币供给的操作机制 1、公开市场操作

—央行在公开市场上购买有价证券，则会增加与公开市场购买相同数额的基础货币；

—央行在公开市场上出售有价证券，则会减少与公开市场出售相同数额的基础货币。

2、 调整再贴现率

当央行对商行发放贴现贷款时，则直接增加商行的准备金，从而扩大基础货币的投放量。当提高贴现率时，就会减少商行的准备金，从而减少基础货币的投放量；当降低贴现率时，就会增加商行的准备金，从而增加基础货币的投放量。

3、 存款准备金率

当央行提高存款准备金率时，商行就会增加在央行的存款，就会增加基础货币的投放量；当降低存款准备金率时，商行就会减少在央行的存款，也就会减少基础货币的投放量。

4、当央行购入黄金、外币存款等储备资产，则会导致基础货币的等额增加；反

之，当央行出售黄金、外币存款等储备资产，则会导致基础货币的等额减少。

（二）央行对基础货币控制的影响因素

1、财政收支状况：政府向中央银行借款则会直接增加基础货币，当政府收大

于支的时候，便会出现财政盈余，政府可以通过偿还中央银行借款而减少基础货币的投放。

2、商行的再贴现行为：中央银行和商业银行共同决定贴现贷款的数量。 3、黄金存量的增减和国际收支状况：当一国黄金增加，央行收购黄金时，

基础货币增加；当央行抛售黄金时，则减少基础货币。另外，当一国国际收支顺差时，本币则可能升值，不利于出口，央行则会被迫在外汇市场上用本币购买外