内容发布更新时间 : 2024/5/17 17:41:48星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

行量和交易量，股票的品种和发行量指标表明一国利用股票来筹集资金的规模和水平，而股票的交易量既是衡量投资者从事投资热情程度的一个标志，又是证券市场繁荣程度的一个表征。 （3）统计相对指标是社会经济现象中两个有关指标之比，它表明现象之间的数量对比关系。通常有以下几种：①证券发行额占国民生产总值（GNP）的比例，这个指标表明了一国利用债券和股票筹集资金在经济中的作用程度，其中又包括债券发行额占GNP比例及股票市值占GNP比例。②证券发行余额与银行贷款总额的比例，它表明证券市场中以各种债券和股票形式存在的金融资产总额与银行贷款形式的金融资产数值相比。③企业资产.负债的证券化比例，它用于测定一国企业抗经济环境震动的能力以及用于考察对经济稳定增长缓冲的作用程度。④风险和收益的比例，它表明风险和收益呈正比例的关系。

2.如何对股票市场的板块进行比较分析？

答：（1）股票市场的“板块”效应是我国证券市场的特殊现象，被投资者广泛应用于整个证券市场。股票板块指的是这样一些股票组成的小集团，这些股票因为某一共同特征而被人为地分类在一起，这一特征往往是被股市庄家用来进行炒作的题材，板块的分类有按地理位置.业绩.公司经营行为.产业分类等。

（2）我们在进行投资决策时，对上市公司按地理位置划分的地区板块的比较分析就具有实际价值，我们可取几个比较重要的板块来分析其市场风险和业绩，并进行比较，通常有以下几种分析结果；业绩较好，但风险却较高；业绩较差，但风险小；或风险较小，业绩平平；在具体投资过程中，投资者可据自身风险偏好进行比较，从而做出最佳投资决策。

作业五：

第六章 公司因素分析

一、单项选择题。

1.公司法人治理结构的基础是（ B ）。 A.公司章程 B.股权结构 C.经营者素质 D.财务制度

2.在计算资产负债率时所使用的负债总额指的是（ C ）。

A.短期负债总额 B.长期负债总额 C.短期负债与长期负债的总额 D.扣除“一年内即将到期的长期负债”的负债净额

3.主要应用于非上市公司少数股权的投资收益分析的指标是（ A ）。 A.股票获利率 B.市盈率 C.最低指标年度 D.每股净资产 4.公司的有形资产净值等于（ D ）。

A.资产总额—负债总额外 B.资产总额—长期负债总额 C.资产总额—无形资产净值 D.股东权益总额—无形资产净值

5.某公司原流动比率为2:1，速动比率为1:1，现以现金预付半年的房屋租金，则该公司的（ B ）。

A.流动比率下降 B.速动比率下降 C.两种比率均提高 D.两种比率均不变

6.某公司的税前利润总额为68000元，利息费用为8000元，则该公司的利息保障倍数为（ C ）。

A.8.5 B.7.5 C.9.5 D.10.5

7.某公司的期初存货为60 000元，期末存货为80 000元，销售收入为600 000

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元，毛利率为30%，则该公司的存货周转率（次数）为（ A ）。 A.6次 B.7次 C.10次 D.7.5次 二、多项选择题。

1.可以用来证明公司股息支付能力的指标是（ ABC ）。 A.股息发放率 B.每股经营活动净现金流量 C.支付现金股息的经营净现金流量 D.本利比

6.反映变现能力的财务比率主要包括下列各项中的（ AC ）。 A.流动比率 B.股东权益比率 C.速动比率 D.资产负债率

7.以下各指标中，用于对公司资本结构进行分析的指标有（ ABC ）。 A.资产负债比率 B.股东权益比率 C.长期负债比率 D.应收账款周转率

8.公司营运能力分析主要从（ ABCD ）方面分析展开。

A.营运资金占流动资产的比率 B.营运资金占资产总额的比率 C.应收账款周转率 D.存货周转率 三、名词解释。

1.速动比率：也称酸性测试比率，是指从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债所得

的比率。其计算公式为：

速动比率?(流动资产-存货)流动负债?100%

2.产权比率：也称为债务股权比，它是衡量公司长期偿债能力的一个指标。产权比率的计

算公式为：

产权比率?负债总额股东权益总额?100%

产权比率反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映公司基本财务结构是否稳定。

3.已获利息倍数：是指公司经营业务收益与利息费用的比率，其用于衡量公司偿付借款利

息的能力。其计算公式为：

已获利息倍数?(税后利润?所得税?利息费用)?100%

利息费用已获利息倍数越大，公司到期不能支付利息的风险就越小；反之，则公司到期不能支付利息的风险就越大。

4.每股股利：是公司股利总额与公司流通股数的比值.其计算公式为：

每股股利?股利总额流通股数

每股股利反映的是上市公司每一普通股获取股利的大小。每股股利越大，则公司股本获利能力就越强。

5.资本收益率：是公司一定时期的税后利润与实收资本（股本）的比率。其计算公式为：

资本收益率?净利润实收资本?100%

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资本收益率用于分析公司投资者投入资本所获取收益的能力。资本收益率越高，说明公司投资者投入资本的获利能力越强。

四、简答题。

1.在计算速动比率时，为什么要把存货从流动资产中减去？

答：在计算速动比率时，要把存货从流动资产中减去，主要是因为： （1）在流动资产中，存货的流动性最差； （2）部分存货可能已经损失但还没有处理； （3）部分存货可能已抵押给债权人；

（4）存货估价存在成本价与合理市价的差异。因此，把存货从流动资产中减去而计算出的速动比率，所反映的短期偿债能力更加令人可信。

2.为什么说应收账款的变现能力影响速动比率的真实性？

答：因为，公司会计账面上的应收账款不一定都能变成现金，因此，实际的坏账可能比计提的坏账准备要多。而且，由于公司业务的季节变化，可能使公司财务报表中的应收账款数额不反映平均水平。所以，应收账款的变现能力影响速动比率的真实性。

3.使用财务比率分析应注意哪些问题？

答：投资者在使用财务比率分析公司财务状况时，还应注意以下问题：

（1）财务比率分析所采用的公司财务报表上的财务数据都属于历史数据，对于未来公司财务变动的预测只有一定的参考价值。

（2）计算财务比率所使用的财务报表数据不一定反映公司财务的真实情况。这是因为公司财务报表是按会计准则编制的，它符合企业会计准则的要求，但不一定完全反映公司财务的客观实际。

（3）不同公司可能选择不同的会计程序，使它们的财务比率失去可比性。对同一会计事项的账务处理，会计准则又允许使用几种不同的规则或程序，公司可以自行选择。虽然在公司财务报表的附注说明文字中，对公司的主要会计政策有一定的说明，但财务报表的分析不一定能完成各公司财务比率可比性的调整工作。因此，由于以上几方面的原因，投资者只能在有限的范围内使用财务比率，并且不能将其绝对化。

五、计算题。

已知：MT公司2000年初所有者权益总额为1500万元，该年的资本保值增值率为125%（该年度没有出现引起所有者权益变化的客观因素）。2003年年初负债总额为4000万元，所有者权益是负债的1.5倍。该年的资本积累率为150%，年末资产负债率为0.25，负债的年均利率为10%，全年固定成本总额为975万元，净利润为1005万元，适用的企业所得税税率为33%。假设该公司普通股股数为1000万股，市价为每股30元。要求：根据上述资料，计算MT公司的下列指标：

（1）2000年年末的所有者权益总额。 答案：（1）2000年年末的所有者权益总额=1500×125%=1875（万元） （2）2003年年初的所有者权益总额。 答案：（2）2003年年初的所有者权益总额=4000×1.5=6000（万元） （3）2003年年初的资产负债率。 答案：（3）2003年年初的资产负债率=[4000/（4000+6000）]×100%=40% （4）2003年年末的所有者权益总额和负债总额。 答案：（4）2003年年末的所有者权益总额=6000×（1+150%）=15000（万元） 因为：负债/（15000+负债）=0.25

所以：2003年年末的负债总额=[（0.25×15000）/（1-0.25）]=5000（万元） （5）2003年年末的产权比率。

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答案：（5）2003年年末的产权比率=5000/15000≈0.33 （6）2003年的所有者权益平均余额和负债平均余额。 答案：（6）2003年所有者权益平均余额=[（6000+15000）/2]=10500（万元） 2003年负债平均余额=[（4000+5000）/2]=4500（万元） （7）2003年的息税前利润。 答案：（7）2003年息税前利润=[1005/（1-33%）] +4500×10%=1950（万元） （8）2003年总资产报酬率。 答案：（8）2003年总资产报酬率=[1950/（10500+4500）]×100%=13% （9）2003年已获利息倍数。 答案：（9）2003年已获得利息倍数=1950/（4500×10%）≈4.33 （10）2004年经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。 答案：（10）2004年经营杠杆系数=[（1950+975）/1950]=1.5 2004年财务杠杆系数=[1950/（1950-450）]=1.3 2004年复合杠杆系数=1.5×1.3=1.95

（11）计算每股收益、每股净资产和市盈率。 答案：（11）每股收益=1005/1000=1.005（元/股） 每股净资产=15000/1000=1.5（元/股） 市盈率=30/1.005=29.85

作业六：

第七章 证券投资技术分析

一、单项选择题。

1.技术分析的理论基础是（ A ）。

A.道氏理论 B.缺口理论 C.波浪理论 D.江恩理论 2.道氏理论的核心内容是对（ D ）进行分析。

A.平均指数 B.中期趋势 C.短期趋势 D.长期趋势 3.道氏理论认为（ B ）必须验证趋势。

A.价格 B.交易量 C.形态 D.时间

4.技术分析者通常建议在股价低于前一个谷底时应（ B ）。 A.购买股票 B.出售股票 C.持股不动 D.休息

5.波浪理论只考虑价格形态上的因素，而忽视了（ C ）的影响。 A.供给 B.需求 C.成交量 D.涨跌比例

6.技术分析中的循环周期理论专门阐述了（ B ）因素的重要性。 A.升降幅度 B.时间 C.价格 D.成交量 二、多项选择题。

1.买卖双方对价格走势的认同程度大时会出现（ AB ）。 A.价升量增 B.价升量减 C.价跌量减 D.价跌量增 2.波浪理论主要研究的问题包括（ ABD ）。 A.价格走势所形成的形态

B.价格走势图中高点和低点所处的相对位置 C.波浪运行中各阶段成交量的变化 D.完成某个形态所经历的时间长短 3.波浪理论的数浪规则包括（ BC ）。

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A.第三浪是最短的一浪 B.第一浪与第四浪不可重叠

C.所有的波浪形态几乎都是交替和轮流出现的 D.第四浪的浪底比第一浪的浪顶要低 三、名词解释。

1.道氏理论：又称道·琼斯理论，是指依据纽约证券交易所工业股票价格指数和铁路股票价格指数来预测股价变动趋势的方法。

2.波浪理论：是认为股市的发展是依据着一组特殊且不断重复的规律进行，这组规律即是

以五个上升浪和三个下跌浪作为一次循环交替推进着。三个下跌浪可以理解为是对五个上升浪的调整。

3.黄金分割：是指运用费波纳奇数列中的黄金分割率分析股价走势，即将1分为0.618和0.382，预测股价的涨跌幅度及判断股价的阻力位和支撑位。 4.次级运动：是指股价上升趋势中出现急速的下跌（回档），或在股价下跌趋势中出现快速的回升（反弹）的现象。 四、简答题。

1.简述技术分析的基本要素。

答：技术分析的要素包括价格.成交量.时间和空间。这几个要素的内容和关系是技术分析的基础。

（1）价格和成交量。买卖双方对价格走势的确认程度需要借助成交量。多空双方对走势的认同程度越大，市场成交量越大；认同程度小，成交量也小。反映在价量关系上就会出现这样几种情况：即价升量增，价跌量减，价升量减，价跌量增。当价格上升时，成交量未能增加，说明价格得不到多方的确认，价格的上升趋势难以持久；反之，当价格下跌时；成交量萎缩到一定程度不再萎缩，意味着空方不再认可价格的下跌，价格往往离底部不远。 （2）时间和空间

时间和空间体现了趋势的宽度和深度。循环周期理论着重研究的就是时间因素。一方面，一个已经形成的趋势在短时间内不会发生根本改变，中途出现的反方向波动，对原来的趋势不会产生大的影响；另一方面，一个已经形成的趋势又不可能永远不变，经过了一段时间又会有新的趋势出现。空间因素考虑的是趋势运行的幅度及价格波动的限度。一个涨势或跌势会出现多大的幅度，个股价格波动在空间上能够达到的上下限，也是投资者操作中需要考虑的问题。

2.简述长期上涨趋势各阶段的特点。

答：长期上涨趋势（牛市）通常包括三个阶段：

第一阶段，投资者对证券发行企业的盈利前景看好，开始买进被悲观者出售的股票，或者卖方因为种种原因使卖出量减少，引致股价的缓慢上升。在此阶段，企业公布的财务报表显示企业的财务状况尚属一般，大部分投资者仍较谨慎，股票交易不很活跃，但交易量已经开始增加。

第二阶段，股价已经上升，企业盈利逐渐好转，经济前景也相当乐观，股票交易量开始持续稳定地增长，许多投资者在此阶段都有获利。 第三阶段，股价已上升到一个高峰，投资者争相入市购买股票，市场一片沸腾，交易量很大。企业收益良好的情况已为广大投资者熟悉和知晓，企业新股发行量也大量增加，市场投机活动开始泛滥。

3.简述波浪理论的数浪规则。

答：（1）第一浪不是三个上升浪中最短的一浪，而且经常是最长的一浪，具有较强的爆发力和推动性。

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