内容发布更新时间 : 2024/5/17 4:54:00星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。
B不应避险
C可考虑局部避险 D无所谓 答案:B
【解析】套期保值是利用期货的价差来弥补现货的价差，即以基差风险取代现货市场的价差风险。当判断基差风险大于价格风险时，不应避险。
53.在正向市场中，当基差走弱时，代表( )。 A期货价格上涨的幅度较现货价格大 B期货价格上涨的幅度较现货价格小 C期货价格下跌的幅度较现货价格大 D期货价格下跌的幅度较现货价格小 答案:A
【解析】在正向市场中，当基差走弱时，基差为负且绝对数值越来越大。
54.某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以( )。
A买日元期货买权 B卖欧洲日元期货 C卖日元期货
D卖日元期货卖权，卖日元期货买权 答案:C
【解析】担心日元贬值，价格下跌，可以卖出日元期货;也可以买入日元期货的卖权，进行套期保值。
55.开盘价集合竞价在每一交易日开始前( )分钟内进行。 A5 B15 C20 D30 答案:A
【解析】开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行。
56.某交易所主机中，绿豆期货前一成交价为每吨2820元，尚有未成交的绿豆期货合约每吨买价2825元，现有卖方报价每吨2818元，二者成交则成交价为每吨( )元。 A2825 B2821 C2820 D2818 答案:C 【解析】当买入价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。
57.以下关于期货的结算说法错误的是( )。
A期货的结算实行每日盯市制度，即客户以开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果
B客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出
C期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现;当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓
D客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差 答案:D
【解析】期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单目盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现;当客户处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓。这意味着客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额加上追加保证金与提现部分和最终数额之差。 58.在期货交易中，当现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时，这个过程称为( )。 A杠杆作用 B套期保值 C风险分散
D投资“免疫”策略 答案:B
【解析】在期货交易中，套期保值是现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动。当现货市场损失时，可以通过期货市场获利;反之则从现货市场获利，以保证获得稳定收益。
59.空头套期保值者是指( )。
A在现货市场做空头，同时在期货市场做空头 B在现货市场做多头，同时在期货市场做空头 C在现货市场做多头，同时在期货市场做多头 D在现货市场做空头，同时在期货市场做多头 答案:B
【解析】空头套期保值是投资者在现货市场中持有资产，在相关的期货合约中做空头的状态。 60.关于“基差”，下列说法不正确的是( )。 A基差是期货价格和现货价格的差 B基差风险源于套期保值者
C当基差减小时，空头套期保值者可以忍受损失 D基差可能为正、负或零 答案:C
【解析】基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即基差=现货价格-期货价格。C项对于空头套期保值者，如果基差意外地扩大，套期保值者的头寸就会得到改善;
相反，如果基差意外地缩小，套期保值者的情况就会恶化。对于多头套期保值者来说，情况正好相反。
二、多项选择题(本题共60个小题，每题0.5分，共30分。在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填人括号内) 61.下列适合进行牛市套利的商品是( )。 A木材 B橙汁 C可可 D猪肚 答案:A,B,D
【解析】可以适用于牛市套利的可储存的商品，除了包括小麦在内的谷物类商品之外，还包括大豆及其产品、糖、橙汁、胶合板、木材、猪肚和铜。
62.某投资者以2200元/吨卖出5月大豆期货合约一张，同时以2050元/吨买入7月大豆合约一张，当5月合约和7月合约价差为( )元时，该投资人获利。 A-80 B50 C100 D150
答案:A,B,C
【解析】建仓时价差为2200-2050=150(元/吨)，该投资进行的是卖出套利，当价差缩小时，投资者获利。 63.下列不属于反向市场熊市套利的市场特征的是( )。
A供给过旺，需求不足
B近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约 C近期合约价格高于远期合约价格
D近期月份合约价格下降幅度小于远期月份合约 答案:B,D
【解析】反向市场熊市套利，现货价格高于期货价格，远期合约和近期合约的价差会缩小，卖出近期合约买入远期合约，可以获利。
64.跨商品套利可分为两种情况，一是相关商品间的套利，二是原料与成品问的套利，下列交易活动中属于跨商品套利的有( )。 A小麦/玉米套利 B玉米/大豆套利 C大豆提油套利
D反向大豆提油套利 答案:A,C,D 【解析】小麦/玉米套利属于相关商品间的套利，大豆提油套利和反向大豆提油套利都属于原料与成品间套利。65.下面关于交易量的说法错误的有( )。
A在三重顶中价格上冲到每个后继的峰时，交易量放大B价格突破信号成立，则伴随着较大交易量 C下降趋势中价格下跌，交易量较小 D三角形整理形态中交易量较大 答案:A,C,D
【解析】在双重顶和三重顶中，在价格上冲到每个后继的峰时，交易量较少，而在随后的回落的过程中，交易量应该较大。下降趋势中价格下跌，交易量较大。在持续形态的三角形整理中，与之伴随的交易量应该逐渐下降。
66.下列属于短期利率期货品种的有( )。 A欧洲美元 BEURIBOR CT-notes DT-bonds 答案:A,B
【解析】CD属于中长期利率期货品种。
67.下列股价指数中，来自于美国股市的有( )。 A纳斯达克指数 B标准普尔500指数 C道琼斯工业指数 D恒生指数 答案:A,B,C
【解析】恒生指数，由香港恒生银行全资附属的恒生指数服务有限公司编制，是以香港股票市场中的33家上市股票为成份股样本，以其发行量为权数的加权平均股价指数，是反映香港股市价格趋势最有影响的一种股价指数。
68.期权交易的用途是( )。 A减少交易费用 B创造价值 C套期保值 D投资 答案:C,D
【解析】期权首先可以用来进行套期保值，使自己的风险被限制在一定范围内;其次还可用来投资。期权交易要收取交易费用，因此不能减少交易费用。期权交易很大程度上是为了规避风险，而不是创造价值。
69.假设一家中国企业将在未来三个月后收到美元货款，企业担心三个月后美元贬值，该企业可以通过( )手段来实现套期保值的目的。 A出售远期合约 B买入期货合约 C买入看跌期权 D买入看涨期权 答案:A,C
【解析】未来有应收外币账款的企业，可以出售期货合约进行套期保值。在运用货币期权来套期保值时，企业可以通过买入看跌期权为应收账款套期保值。
70.下列关于远期外汇交易的说法，正确的有( )。 A远期外汇交易是交易双方在成交时约定于未来某日按新的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式 B在套期保值时，远期外汇交易的针对性比外汇期货强，
可以对冲掉所有风险
C远期外汇交易没有交易所、结算所为中介，面临着对手的违约风险
D远期外汇交易由于交易数量、期限、价格可由交易双方自行商定，因而流动性远远高于外汇期货交易 答案:B,C
【解析】远期外汇交易是交易双方在成交时约定于未来某日按成交时确定的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式，其流动性低于外汇期货交易。
71.通常出现下列( )情况之一时，将导致本国货币贬值。
A提高本币利率 B降低本币利率 C本国顺差扩大 D本国逆差扩大 答案:B,D
【解析】一般情况下，利率提高，资本流入，导致本币需求扩大，本币升值;贸易顺差扩大，外币供应增加，外币相对贬值，本币升值。
72.下列构成不同月份金融期货价格差异的原因有( )。
A通货膨胀率 B利率 C预期心理 D仓储成本 答案:A,B,C
【解析】金融期货不需要仓储，因而没有仓储成本。 73.下列属于短期利率期货的有( )。 A短期国库券期货
B欧洲美元定期存款单期货 C商业票据期货 D定期存单期货 答案:A,B,C,D
【解析】短期利率期货是指期货合约标的物的期限不超过1年的各种利率期货，主要有商业票据期货、短期国库券期货、欧洲美元定期存款期货、港元利率期货和定期存单期货五种。
74.下列各种指数中，采用加权平均法编制的有( )。 A道琼斯平均系列指数 B标准普尔500指数 C香港恒生指数
D英国金融时报指数 答案:B,C
【解析】A项道琼斯平均系列指数的计算方法采用的是算术平均法，遇到拆股、换牌等非交易情况时采用除数修正法予以调整。D项英国金融时报指数采用几何平均法计算。
75.对于期货期权交易，下列说法正确的是( )。 A买卖双方风险和收益结构不对称 B买卖双方都要交纳保证金
C在有组织的交易场所内完成交易 D采用标准化合约方式 答案:A,C,D
【解析】期权交易中，买方想获得一定的权利，必须向卖方交纳一定的保证金，而卖方不需要交纳。
76.按期权所赋予的权利的不同可将期权分为( )。 A看涨期权 B看跌期权 C欧式期权 D美式期权 答案:A,B
【解析】①按期权所赋予的权利的不同，可将期权分为看涨期权和看跌期权;②按期权的执行时间不同，可将期权划分为欧式期权和美式期权。
77.下列策略中，权利执行后转换为期货多头部位的是( )。
A买进看涨期权 B买进看跌期权 C卖出看涨期权 D卖出看跌期权 答案:A,D
【解析】买入看涨期权和卖出看跌期权将转换为期货多头部位;买进看跌期权和卖出看涨期权将转换为空头部位。
78.下列对买进看涨期权交易的分析正确的是( )。 A平仓收益-权利金卖出价-买入价
B履约收益-标的物价格-执行价格-权利金 C最大损失是全部权利金，不需要交保证金 D随着合约时间的减少，时间价值会一直上涨 答案:A,B,C
【解析】对买进看涨期权交易而言，随着合约时间的减少，时间价值会一直下跌。
79.关于道氏理论的主要内容，以下描述正确的是( )。
A市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为 B市场波动可分为两种趋势
C交易量在确定趋势中有一定的作用 D开盘价是最重要的价格 答案:A,C
【解析】道氏理论认为，市场波动可分为三种趋势，收盘价是最重要的价格。
80.在面对( )形态时，几乎要等到突破后才能开始行动。 AV形
B双重顶(底) C三重顶(底) D矩形 答案:C,D
【解析】矩形和三重顶(底)两个形态今后的走势方向完全相反，在根据其进行操作时，一定要等到突破之后才能采取行动。
81.根据葛兰威尔法则，下列为卖出信号的是( )。 A平均线从上升开始走平，价格从下上穿平均线
B价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降
C价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线 D价格下穿平均线，并连续暴跌，远离平均线 答案:B,C
【解析】卖出信号包括：①平均线从上升开始走平，价格从上下穿平均线;②价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降;③价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线。
82.金融期货交易的类型主要有( )。 A外汇期货 B利率期货 C股票期货
D股票价格指数期货 答案:A,B,D
【解析】金融期货可分为三大类：外汇期货、利率期货和股票价格指数期货。一般把股票期货归于股指期货。 83.以下属于外汇期货合约的有( )。 ACME的日元期货合约 BIMM的欧洲美元期货合约 CSIMEX的美元期货合约
DCBOT的美国长期国库券期货合约 答案:A,C
【解析]IMM的欧洲美元期货合约、CBOT的美国长期国库券期货合约均属于利率期货合约。
84.下列债务凭证中不属于商业信用的是( )。 A商业本票 B商业汇票 C国债
D银行存单 答案:C,D
【解析】C项国债属于国家信用，D项银行存单属于银行信用。
85.利率期货的空头套期保值者在期货市场上卖空利率期货合约，其预期( )。 A债券价格上升 B债券价格下跌 C市场利率上升 D市场利率下跌 答案:B,C
【解析】空头套期保值的操作是在期货市场上卖空利率期货合约。卖空的原因是预期债券价格将会下跌，而这种下跌是因为市场利率上升所引致的。
86.下列股价指数中采用几何平均法计算的是( )。 A金融时报30指数 B价值线综合指数 C恒生指数 D道琼斯指数 答案:A,B
【解析】恒生指数采用加权平均法计算，道琼斯指数采取算术平均法计算。
87.关于期货期权的说法正确的是( )。 A它的标的物是期货合约，而不是现货合约
B卖出看涨期权所面临的最大可能收益是权利金，而可能面临的亏损是无限大的
C买卖期权的双方都有卖或不卖、买或不买相关期货合约的权利
D期货期权交易中的权利义务是不对称的 答案:A,B,D
【解析】只有期权买方有卖或不卖，买或不买相关期货合约的权利。
88.以下不属于效率市场形式的是( )。 A弱式有效市场 B半弱式有效市场 C强式有效市场 D完全有效市场 答案:B,D
【解析】效率市场分为弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场。
89.与商品期货相比，金融期货的特点有( )。 A交割便利
B全部采用现金交割方式交割 C期现套利更容易进行 D容易发生逼仓行情 答案:A,C 【解析】B项中金融期货也有部分采用实物交割的方式，例如国债合约、外汇合约等。在金融期货中，不容易发生逼仓行为。
90.下列金融期货合约中，由CBOT推出的有( )。 A3个月欧洲美元定期存款合约 B美国长期国债期货合约 C政府国民抵押协会抵押凭证 DDJIA指数期货合约 答案:B,C,D
【解析】A项是1981年12月由芝加哥商业交易所的国际货币市场(IMM)推出的。
91.转移外汇风险的手段主要有( )。 A分散筹资 B外汇期货交易 C远期外汇交易 D外汇期权交易 答案:B,C,D
【解析】分散筹资并不能转移外汇风险。
92.以下利率期货合约中，不采取指数式报价方法的有( )。
ACME3个月期国债 BCME3个月期欧洲美元 CCBOT5年期国债 DCBOTl0年期国债 答案:C,D
【解析】中长期国债期货不采用短期利率期货中的指数报价法，而是采用价格报价法。
93.股票指数期货交易的特点有( )。 A以现金交收和结算 B以小搏大 C套期保值 D投机 答案:A,B
【解析】股票指数期货交易以现金交收和结算，通过保证金制度以小搏大。
94.期权按照标的物不同，可以分为金融期权与商品期权，下列属于金融期权的是( )。 A利率期货 B股票指数期权 C外汇期权 D能源期权 答案:B,C
【解析】金融期权的标的物为利率、货币、股票、指数等金融产品，商品期权的标的物包括农产品、能源等。 95.期货期权合约中可变的合约要素是( )。 A执行价格 B权利金 C到期时间 D期权的价格 答案:B,D
【解析】期货期权合约是标准化合约，是由期货交易所统一制定的、规定买方有权将来特定时间以特定价格买入或卖出相关期货合约的标准化合约。权利金或期权的价格是其中唯一可变因素。
96.关于期权的内涵价值，正确的说法是( )。 A指立即履行期权合约时可以获得的总利润
B内涵价值为正、为负还是为零决定了期权权利金的大小
C实质期权的内涵价值一定大于虚值期权的内涵价值 D两平期权的内涵价值一定小于虚值期权的内涵价值 答案:A,B,C
【解析】期权的内涵价值指立即履行期权合约时可以获得的总利润，内涵价值为正、为负还是为零决定了期权权利金的大小，两平期权的内涵价值一定大于虚值期权的内涵价值。
97.按道氏理论的分类，趋势分为( )等类型。 A主要趋势 B次要趋势 C长期趋势 D短暂趋势 答案:A,B,D
【解析】道氏理论将趋势分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种类型。
98.下列关于圆弧顶的说法正确的是( )。 A圆弧形成的时间与其反转的力度成反比 B形成过程中成交量是两头多中间少 C它的形成与机构大户炒作的相关性高
D它的形成时间相当于一个头肩形态形成的时间 答案:B,C,D
【解析】圆弧形形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强，越值得人们去相信这个圆弧形。 99.应用旗形形态时应注意( )。 A旗形不具有测算功能
B旗形出现前，一般应有一个旗杆 C旗形持续的时间不能太长
D旗形形成之前和突破之后，成交量都很小 答案:B,C
【解析】旗形具有测算功能;旗形形成之前和突破之后，成交量都很大。
100.目前最主要、最典型的金融期货交易品种有( )。A贵金属期货 B外汇期货 C利率期货
D股票价格指数期货 答案:B,C,D
【解析】贵金属期货属于商品期货。
101.下列( )情况将有利于促使本国货币升值。 A本国顺差扩大 B降低本币利率 C本国逆差扩大 D提高本币利率 答案:A,D
【解析】BC两项会促使本币贬值。
102.下面对远期外汇交易表述正确的有( )。
A一般由银行和其他金融机构相互通过电话、传真等方式达成
B交易数量、期限、价格自由商定，比外汇期货更加灵活
C远期交易的价格具有公开性
D远期交易的流动性低，且面临对方违约风险 答案:A,B,D
【解析】远期交易的价格不具备公开性。
103.利率期货种类繁多，按照合约标的的期限，可分为短期利率期货和长期利率期货两大类。下列属于短期利率期货的有( )。 A商业票据期货