内容发布更新时间 : 2026/4/14 0:27:15星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。
以摘掉*ST的头衔。
2、再看资产减值损失
2008年增加了1595.51%而2009年减少了73.99%，如此的变
动需要注意。
（三）现金流量表上的疑点
报告年度 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计 购买商品、同意劳务支付的现金
支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费
支付其他与经营活动有关的
1,073,931,648.70
1,264,468,657.86
17.74% 1,412,665,156.62
11.72%
1,082,945,809.01
1,193,621,434.21
10.22% 1,430,490,021.82
19.84%
20,951,034,160.64 21,935,941,334.62
4.70%
24,406,260,023.67 24,917,547,085.24
2.09%
29,239,922,442.3
2
24,057,019,933.8
1
17.35%
150,798,948.41
364,810,797.05 141.92%
393,277,317.48
7.80%
89,148,954.67
96,887,891.90
8.68%
24,166,312,120.59 24,455,848,396.29
1.20%
2007/12/31
2008/12/31 增减率
2009/12/31 增减率
28,829,302,331.3
8
17.88%
17,342,793.46 -82.10%
9.67%
520,217,611.63 340,940,518.84 -34.46% 310,920,820.18 -8.80%
16 / 55
现金 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额
二、投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
1,041,179,857.92
820,296,460.91 -21.21%
571,454,054.16 -30.34%
26,597,561.67
53,217,758.19 100.09%
26,115,827.70 -50.93%
--
--
--
--
--
3,919,477.15
2,939,271.92 -25.01% --
--
20,333,510.81
16,013,755.84 -21.24%
7,605,762.22 -52.50%
778,130,793.69
182,575,139.71 -76.54% 2,028,826,509.89
23,628,129,229.98 24,734,971,945.53
4.68%
27,211,095,932.4
3
10.01%
1011.23
%
800,000.00 -- -- 2118.39
%
17,265,221.48 --
1,544,573.71 34,264,730.43 1,244,844.00 -96.37%
17 / 55
投资支付的现金
取得子公司及其他营业单位377,631,600.00 142,500,000.00 -62.26% 92,503,236.04 -35.09%
56,345,449.33 -- -- -- --
支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额
三、筹资活动产生的现金流量 汲取投资收到的现金 取得借款收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息支
--
1,475,156,907.25 -1,448,559,345.58 1,379,008,611.16 1,166,000,000.00 73,738,615.63 2,618,747,226.79 1,053,000,000.00 133,963,128.53 -- 962,796,460.91 -909,578,702.72 10,823,856.00 3,328,000,000.00 -- 3,338,823,856.00 1,555,904,693.87 67,915,018.44 18 / 55
-- -34.73% -37.21% -99.22% 185.42% -- 27.50% 47.76% -49.30% 77,580,290.27 741,537,580.47 -715,421,752.77 14,230,000.00 2,619,803,828.15 -- 2,634,033,828.15 2,663,000,000.00 69,173,051.14 --
-22.98%
-21.35%
31.47%
-21.28%
--
-21.11%
71.15%
1.85%
付的现金 支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额
四、汇率变动对现金的阻碍 四(2)、其他缘故对现金的阻碍
五、现金及现金等价物净增加额
期初现金及现金等价物余额 期末现金及现金等价物余额
1,012,088,655.92
1,771,591,888.52
75.04% 2,759,637,393.84
55.77%
759,503,232.60
988,045,505.32
30.09% 1,215,264,159.32
23.00%
--
--
--
--
--
376,947.17
44,924.64 -88.08%
-1,374.81
1,429,554,837.32
1,715,004,143.69
19.97%
-98,139,222.99
1,189,192,389.47
1,623,819,712.31
36.55% 2,732,173,051.14
68.26%
2,229,260.94 --
--
--
--
-105.72
% -103.06
%
1,771,591,888.52 2,759,637,393.84 55.77% 3,974,901,553.16 44.04%
1、经营活动中现金流入增加了17.35%，现金流出增加了10.01%然而经营现金净流量增加了1011.23%，不知经营活动现金净流量从哪里增加了如此之多？ （四）竞争对手比较诊断
1、从应收账款周转率看，伊利的是117.23而三元和光明的分不是16.27和14.58如此的差额值得我们注意警惕。
19 / 55
三、资产负债表分析
（一）资产负债表的结构及风险分析
2009年资产负债表结构
流淌资产 非流淌资产 52% 流淌负债 48% 非流淌负债 所有者权益 69% 3% 28% 由上表能够看出，该公司资产负债表的结构属于风险型。其流淌负债所占比例高于流淌资产，讲明流淌资产变现后并不能全部清偿流淌负债，企业需要用非流淌资产变现来满足短期债务偿还的需要。然而非流淌资产并不是为了变现而存在的，因此该企业的债务筹资风险极大，易产生资金周转困难。
（二）资产结构及变动分析 1总体分析
资产结构变动表 金额单位：元
项目 流淌资产： 货币资金 应收票据 应收账款 2009年12月31日 4,113,466,057.89 1,000,000.00 217,978,370.09 占比 31.28% 0.01% 1.66% 2008年12月31日 2,774,432,558.38 22,978,071.88 196,978,423.69 占比 增减额 增减率 48.26% 23.55% 1,339,033,499.51 0.20% 1.67% -21,978,071.88 -95.65% 20,999,946.40 10.66% 20 / 55