内容发布更新时间 : 2024/5/17 16:54:04星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

（4）财政政策与股市波动 （5）货币政策与股市波动

（6）投融资体制改革与股市关联机制 （7）股票市场政策调控机制与股市波动 （8）股市资金面供应与股市关联机制 （9）中国股市规模扩容机制与股市波动 （10）世界经济一体化、WTO与中国股市 （11）国际贸易、国际收支与中国股市 （12）股市监管政策与股市波动

（13）社会收入分配状况、消费水平与股市波动 （14）政治因素与股市关联机制 七、计算题

1、一位养老基金经理正在考虑三种共同基金，第一种是股票基金，第二种是长期政府债券和公司债券基金，第三种是回报率为8%的以短期国库券为内容的货币市场基金。这些风险基金的概率分布如下：（16分） 名称 股票基金（S） 债券基金（B） 期望收益率（%） 20 12 标准差（%） 30 15 基金回报率之间的相关系数为0．10。

（1）两种风险基金的最小方差组合的投资比例是多少？这种资产组合回报率的期望值与标准差各是多少？

（2）制表并画出这两种风险基金的投资机会集合，股票基金的投资比例从0%到100%，按照20%的幅度增长；

（3）从无风险回报率到机会集合曲线画一条切线，你的图标表现出来的最优资产组合的期望收益与标准差各是多少？

（4）计算出最优风险资产组合下每种资产的比率以及期望收益与标准差； （5）最优资本配置线下的最优酬报与波动性比率是多少？

（6）投资者对他的资产组合的期望收益率要求为14%，并且在最佳可行反感上市有效率的，投资者得资产组合的标准差是多少？投资在短期国库券上的比率以及在其他两种风险基金上的投资比率是多少？

（7）如果投资者只用两种风险基金进行投资并且要求14%的收益率，那么投资者资产组合中的投资比率是怎么安排的？把现在的标准差和（6）题中的相比投资者会得出什么结论？ （8）假设投资者面对同样的机会集合，但是不能够借款。投资者希望只由股票与债券构成期望收益率为24%的资产组合，合适的投资比率是多少？由此的标准差是多少？

2．A、B两种资产的期望收益率分别为Ra=4 .6%，Rb=8 .5%，标准差分别为σa=5 .62%，σb=6 .33%。当按照不同比例将A、B两种资产构成一个投资组合时，试计算当A和B两种资产在完全不相关时、完全正相关时、完全负相关时、相关系数为0 .5和相关系数为—0 .5时组合收益与风险的结果。分别填写下表并用图例解释说明风险分散原理。 Wa(%) 100 75 50 25 0

Wb(%) 0 25 50 75 100 Ｖar(Ｒ)p(%) E(Rp) (%)

3．假设由两种证证券组成市场组合，它们有如下的期望收益率、标准差和比例： 证券 A B 期望收益率（%） 10 15 标准差（%） 20 28 比例（%） 40 60 基于这些信息，并给定两种证券间的相关系数为0．30，无风险收益率为5%，写出资本市场线的方程。

4、假设市场上有A、B两种证券，其预期收益率分别为8%和13%，标准差分别为12%和20%。A、B两种证券的相关系数为0.3。市场无风险利率为5%。某投资者决定用这两种证券组成最优风险组合。以求出最优风险组合的两种证券的权重解，计算该最优风险组合的期望收益率、标准差、该最优风险组合的单位风险报酬以及该最优风险组合的有效边界的表达式。（8分）

5．你的投资组合由一个风险投资组合（12%的期望收益率和25%的标准差）以及一个无风险资产（7%的收益率）组成，如果你的总投资组合的标准差为20%，它的期望收益率是多少？ 6．某风险组合的预期收益率为20%，标准差为25%，无风险利率为7%，问该风险组合的单位风险报酬（夏普比率）等于多少？

7．某投资组合的预期收益率为16%，市场组合的预期收益率为12%，无风险利率为5%，请问在均衡状态下该投资组合的β系数应该是多少？